संबंधित पाठ्यक्रम
सामान्य अध्ययन-3: भारतीय अर्थव्यवस्था और योजना, संसाधनों को जुटाने, प्रगति, विकास और रोजगार से संबंधित विषय।
संदर्भ: भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने अपनी जून 2026 की द्विमासिक बैठक में सर्वसम्मति से रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखा और तटस्थ रुख बनाए रखा।
बैठक के प्रमुख निष्कर्ष
- मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने सर्वसम्मति से रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखा है; परिणामस्वरूप, स्थायी जमा सुविधा (SDF) दर 5.0% पर बनी हुई है, जबकि सीमांत स्थायी सुविधा (MSF) दर और बैंक दर 5.5% पर बनी हुई हैं।
- समिति ने बदलती वैश्विक और घरेलू स्थितियों के बीच लचीलेपन और डेटा-संचालित दृष्टिकोण पर जोर देते हुए अपने तटस्थ नीतिगत रुख को बरकरार रखा।
- यह लगातार तीसरी मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक (फरवरी, अप्रैल और जून 2026) है जिसमें नीतिगत दरें अपरिवर्तित रही हैं।
- आरबीआई (RBI) ने वित्त वर्ष 2026-27 (FY27) के लिए अपनी वास्तविक जीडीपी विकास दर के अनुमान को 6.9% से घटाकर 6.6% कर दिया है।
- वित्त वर्ष 2026-27 (FY27) के लिए त्रैमासिक जीडीपी (GDP) विकास अनुमान इस प्रकार हैं: पहली तिमाही: 6.6%, दूसरी तिमाही: 6.3%, तीसरी तिमाही: 6.5%, चौथी तिमाही: 6.8%
- आरबीआई ने वित्तीय वर्ष 2026-27 (FY27) के लिए अपने सीपीआई (CPI) उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति के अनुमान को 4.6% से बढ़ाकर 5.1% कर दिया है।
- वित्त वर्ष 2026-27 (FY27) के लिए त्रैमासिक सीपीआई (CPI) मुद्रास्फीति अनुमान इस प्रकार हैं: (पहली तिमाही): 4.2%, दूसरी तिमाही: 5.1%, तीसरी तिमाही: 5.9%, चौथी तिमाही: 5.4%
- मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने भू-राजनीतिक तनावों, ऊर्जा की ऊंची कीमतों और आपूर्ति-पक्ष के व्यवधानों से उत्पन्न होने वाले मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों और विकास दर में गिरावट के जोखिमों पर विशेष प्रकाश डाला।
- आरबीआई ने डॉलर के अंतर्वाह को आकर्षित करने और बाह्य क्षेत्र के लचीलेपन को बढ़ावा देने के उपायों की घोषणा की, जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं:
- पूर्णतः सुलभ मार्ग (FAR) का विस्तार;
- 30 सितंबर, 2026 तक रियायती विदेशी मुद्रा स्वैप सुविधा;
- 30 सितंबर, 2026 तक 3-5 वर्षों की नई विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) जमा के लिए सहायता;
- सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) द्वारा बाह्य वाणिज्यिक उधारियों के लिए प्रोत्साहन।
- आरबीआई ने निर्यात प्राप्तियों/प्रतिफल (export proceeds) की वसूली की समयसीमा को बहाल कर पुनः नौ महीने कर दिया है।
निर्णय को प्रभावित करने वाले कारक
- पश्चिम एशिया संघर्ष और वैश्विक अनिश्चितता: निरंतर जारी भू-राजनीतिक तनावों ने व्यापार मार्गों और आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित किया है, जिससे बाजार में अस्थिरता बढ़ी है और व्यावसायिक धारणा कमजोर हुई है।
- ऊर्जा की कीमतें और आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान: कच्चे तेल और ऊर्जा की ऊंची कीमतें, वैश्विक लॉजिस्टिक्स नेटवर्क में व्यवधानों के साथ मिलकर, आर्थिक गतिविधियों और विकास की संभावनाओं पर प्रतिकूल प्रभाव डाल रही हैं।
- मुद्रास्फीति के जोखिम: ऊर्जा की ऊंची कीमतें, खाद्य मुद्रास्फीति से जुड़ी अनिश्चितताएं, सामान्य से कम दक्षिण-पश्चिम मानसून का पूर्वानुमान और संभावित अल नीनो की स्थितियां मुद्रास्फीति के बढ़ने का जोखिम पैदा करती हैं।
- विकास संबंधी चिंताएं: उच्च-आवृत्ति संकेतकों से कुछ क्षेत्रों में मंदी या सुस्ती का संकेत मिलता है, जबकि बाहरी झटके और आपूर्ति व्यवधान विकास दर में गिरावट के जोखिम पेश करते हैं।
- भारत का व्यापक आर्थिक लचीलापन: मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने रेखांकित किया कि भारत ने पिछले घटनाक्रमों की तुलना में अधिक मजबूत बुनियादी सिद्धांतों के साथ वैश्विक उथल-पुथल के वर्तमान चरण में प्रवेश किया है, और वह बाहरी झटकों को सहन करने के लिए अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति में है।
मौद्रिक नीति समिति (MPC) के बारे में
- इसे भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 (RBI अधिनियम) की धारा 45ZB (1) के तहत सितंबर 2016 में स्थापित किया गया था।
- उर्जित पटेल समिति ने मौद्रिक नीति समिति (MPC) के गठन की सिफारिश की थी।
- मौद्रिक नीति समिति (MPC) की प्राथमिक भूमिका मुद्रास्फीति (महंगाई) के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक नीतिगत दर निर्धारित करना है।
- आरबीआई (RBI) अधिनियम की धारा 45ZB (2) के अनुसार, मौद्रिक नीति समिति (MPC) में निम्नलिखित सदस्य शामिल होते हैं:
- आरबीआई के गवर्नर, जो पदेन अध्यक्ष के रूप में कार्य करते हैं।
- आरबीआई के डिप्टी-गवर्नर जो मौद्रिक नीति के प्रभारी होते हैं, पदेन सदस्य के रूप में।
- केंद्रीय बोर्ड द्वारा नामित आरबीआई का एक अधिकारी, पदेन सदस्य के रूप में।
- केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त तीन व्यक्ति, सदस्य के रूप में।
- केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त सदस्य चार वर्ष की अवधि के लिए या अगले आदेश तक, जो भी पहले हो, अपने पद पर बने रहते हैं।
- आरबीआई (RBI) अधिनियम की धारा 45ZA के अनुसार, मुद्रास्फीति का लक्ष्य 4% निर्धारित किया गया है, जिसमें 6% की ऊपरी सहिष्णु सीमा और 2% की निचली सहिष्णु सीमा शामिल है।
- यदि मुद्रास्फीति लगातार तीन तिमाहियों तक 6% से अधिक हो जाती है या 2% से नीचे गिर जाती है, तो इसे लक्ष्य प्राप्त करने में विफलता माना जाता है।